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水芝源化妝品有限公司（原四環(huán)保健制品廠）始建于九十年代初，隸屬于人民軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院，其生產(chǎn)的“水芝源”系列化妝品既為該院研發(fā)。
1979年對越反擊戰(zhàn)中，由于南方氣候潮濕，前線“貓耳洞”內(nèi)的部隊里皮膚濕疹病流行，軍戰(zhàn)士自然減員非常嚴(yán)重，軍委指示軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院，盡快研發(fā)皮膚病的看診藥品，經(jīng)過三天三夜的研制，軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院研發(fā)出適用前線的結(jié)果行化妝品，后成為野戰(zhàn)部隊的日常護膚品。
1993成立，水芝源化妝品有限公司（原四環(huán)保健制品廠）剝離四環(huán)藥業(yè)集團，其生產(chǎn)的化妝品主要滿足當(dāng)時部隊內(nèi)部以及部隊所屬各文藝團體使用。 

1998年冬，在響應(yīng)關(guān)于軍隊不辦企業(yè)的號召下，對該企業(yè)進行了轉(zhuǎn)型改制，并于2008年春進行了重組擴資。其研發(fā)機構(gòu)依然依托于人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院。
該院研發(fā)的化妝品曾獲布魯塞爾國際尤利卡發(fā)明獎。1999年在全國“美容健康質(zhì)量行“活動中曾獲信得過產(chǎn)品，并獲得產(chǎn)品質(zhì)量認可證書和標(biāo)準(zhǔn)證書。1999年被國際貿(mào)易促進委員會和法國科技質(zhì)量監(jiān)督評價委員會聯(lián)合選為向歐盟市場推薦產(chǎn)品。